Lyngstad, Bjørkåsen, Ballangen, Norveç'te Norveçli bir anne ve Alman bir babanın çocuğu olarak dünyaya geldi. Anne ve babası o küçükken ayrıldı ve annesi tarafından İsveç'in Torshälla kentinde büyütüldü. Genç yaşta şarkı söylemeye başladı ve 1972'de ABBA'ya katılmadan önce çeşitli yerel gruplarda sahne aldı.
ABBA'nın bir üyesi olarak Lyngstad, "Dancing Queen", "Mamma Mia" ve "The Winner Takes It All" dahil olmak üzere grubun en büyük hitlerinin çoğunda baş ve arka vokal söyledi. Ayrıca "Fernando" ve "I Have A Dream" dahil olmak üzere birçok ABBA şarkısını yazdı veya ortak yazdı.
ABBA 1982'de dağıldı ve Lyngstad başarılı bir solo kariyere sahip oldu. "Something's Going On" (1982) ve "Shine" (1984) dahil olmak üzere birçok solo albüm çıkardı. Ayrıca Phil Collins ve Elton John gibi diğer sanatçılarla da işbirliği yaptı.
1992 yılında Lyngstad, Alman asilzade Plauen Prensi Heinrich Ruzzo Reuss ile evlendi. 1999'daki ölümüne kadar İsviçre'de birlikte yaşadılar. Lyngstad şu anda Londra, İngiltere'de yaşıyor.
Lyngstad 1980'lerden beri çevresel konularda aktiftir. Birleşmiş Milletler Çevre Programı'nın (UNEP) İyi Niyet Elçisi'dir ve çevrenin korunmasını teşvik etmek için çeşitli kuruluşlarla çalışmıştır. Aynı zamanda hayvan haklarının da destekçisidir ve hayvan zulmüne karşı seslerini yükseltmiştir.
Lyngstad, 2015 yılında ABBA'nın bir üyesi olarak Rock and Roll Onur Listesi'ne alındı. Ara sıra performans sergilemeye devam ediyor ve hâlâ dünyanın en başarılı ve etkili şarkıcılarından biri olarak kabul ediliyor.