Daha önceki sözlü geleneğe dayanan Nibelungenlied, Burgonya sarayının Worms'daki trajik maceralarını anlatır. Şiirdeki başlıca tarihi şahsiyetler aslında 5. yüzyılın Burgundyalılarıdır, ancak şiirin büyük bir kısmı tarih öncesi Alman mitolojisinden ve folklorundan yararlanır ve son haliyle saray edebiyatının ve Fransız romantizminin etkisini gösterir. Şiir sadece heyecan verici hikayesi ve renkli karakterleriyle değil, aynı zamanda ölçü ve dilbilimsel karmaşıklığıyla da dikkat çekicidir.
Nibelungenlied, her biri değişken duraklar ve kafiyeli dört uzun satırdan oluşan kıtalardan oluşan, "maceralar" olarak bilinen 39 bölüme ayrılmıştır. Bu dörtlüklerin yaklaşık 2.400'ü devasa eseri oluşturuyor. Şiir, Hollanda kralı (bugün Aşağı Ülkeler) Siegmund'un oğlu Siegfried'in Worms'a gelişiyle açılıyor. Asil karaktere ve muazzam fiziksel güce sahip bir prens olan Siegfried, Burgonya prensesi Kriemhild'e kur yapar ve onun elini kazanır. Siegfried'in kayınbiraderi Burgundy kralı Gunther, İzlanda'nın bakire kraliçesi Brünnhilde ile evlenmek istemektedir. Siegfried, bir hile yoluyla Brünnhilde'yi Gunther'e ikna etti ve şimdi düğüne yardım etmek için Gunther ve adamlarıyla birlikte İzlanda'ya gidiyor. Brünnhilde ilk başta Gunther'in taleplerini kabul etmez, ancak Siegfried bir kez daha doğaüstü güçlerini onu bastırmak ve teslim olmaya zorlamak için kullanır.
Worms'a döndüğünde Siegfried, Brünnhilde'ye kur yapma hilesinin sırrını ortaya çıkaran Kriemhild ile tartışır. Brünnhilde'nin yaralı gururu, onu Siegfried'in cinayetini planlamaya teşvik eder ve Gunther'in en sadık tebaası Hagen von Tronje'nin yardımını ister. Siegfried daha sonra Hagen tarafından Odenwald ormanına çekilir ve burada Hagen onu haince bıçaklayarak öldürür. Siegfried'in cesedi Worms'a götürülür ve Kriemhild'e gösterilir. Kriemhild intikam almaya yemin eder. Hunların kralı ikinci kocası Etzel'in (Hun Attila) yardımıyla Burgonyalıları sarayında bir ziyafete davet eder ve burada Burgundyalı misafirlerin katledilmesini emrederek Siegfried'in ölümünün intikamını alır. Hagen ve Gunther öldürülür, Kriemhild de Dietrich von Bern'in kâhyası Hildebrand tarafından öldürülür. Şiirin kapanış bölümü Dietrich'in Nibelung'ların hayatta kalan hazinelerini Siegfried'in cesedinin yanına gömüldükleri Worms'a nasıl götürdüğünü anlatır.
Şiirin ünü 13. ve 14. yüzyıllarda hızla arttı ve şiirin en az 35 el yazması hala mevcut. Bu el yazmaları önemli ölçüde farklılık gösterse de, kabaca 1200 yılına tarihlenen ortak bir kaynaktan türetilmiştir. Şiir ilk kez 1472'de basılmıştır. Richard Wagner'in şiire dayanan dört operası:Das Rheingold, Die Walküre, Siegfried ve Götterdämmerung ( 1848–74) - halk arasında "Nibelungların Yüzüğü" olarak bilinir.